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·5. Aug.Reduzierte Position zu Kurs 6,02. Weitere Risiken zeichnen sich ab. Der Q2-Bericht wird interessant sein, sowie wie diese Unsicherheiten zukünftig angegangen werden (regulatorisch).
Ich bezweifle, dass es wieder illegal wird. Vielleicht strenger, wenn linke Politiker an die Macht kommen. Aber ich glaube, Deutschland wird sich vorerst der rechten Politik zuwenden. (Aus verschiedenen Gründen) Ich werde meine kleine Position halten 🦐 . Gespannt auf die Ergebnisse morgen 😊- ·1. JuniWir sind auf dem richtigen Kurs👍🏽 solide Lieferung und ebenfalls Interesse an der Aktie.
- ·21. MaiInteressante Lektüre: Germany Imported Over 50 Tonnes Of Medical Cannabis In Q1 2026 https://internationalcbc.com/germany-imported-over-50-tonnes-of-medical-cannabis-in-q1-2026/?utm_source=ICBC+Combined+List+Newsletter+and+Outreach&utm_campaign=a71e98d5c3-EMAIL_CAMPAIGN_2025_06_26_02_04_COPY_01&utm_medium=email&utm_term=0_-2f1e7828bf-23717117
- ·21. MaiInterview mit dem CEO: "Medizinisches Cannabis ist eine Bewegung, die nicht aufzuhalten ist" https://www.youtube.com/watch?v=nJ6ZeEhN8CM
- ·11. MaiCantourage Q1-2026: Profitabilität bricht durch – und eine neue Analysteninitiation hebt das Kursziel auf das bisher höchste Niveau (Quellen: Cantourage Group SE Unternehmensmitteilung, 11. Mai 2026; First Berlin Equity Research initiation of coverage, 7. Mai 2026) Q1-2026 Highlights – Qualität vor Volumen - Umsatz: EUR 20,6 Mio. (+11,0 % q/q vs. Q4 2025) - EBITDA: EUR 2,2 Mio. mit einer EBITDA-Marge von 10,6 % – signifikante Verbesserung gegenüber früheren Quartalen - Netto-Cash-Position: EUR 8,8 Mio. – solide Finanzplattform, weiterhin schuldenfrei - Geografische Verteilung: Deutschland 51,5 %, UK 41,3 %, Polen 7,3 % Der zentrale Punkt in diesem Bericht ist die Margenentwicklung. Cantourage hat im Jahr 2025 das Produktportfolio auf Premiumsegmente und margenstärkere Kategorien ausgerichtet, und der Effekt zeigt sich nun eindeutig in den Zahlen. Die EBITDA-Marge von 10,6 % im Q1 ist eine deutliche Verbesserung gegenüber 6,2 % für das Gesamtjahr 2025 und dokumentiert, dass das Unternehmen von einer reinen Top-Line-Skalierung in eine Phase echter operativer Hebelwirkung übergegangen ist. Dies ist qualitatives Wachstum, nicht quantitatives. Die Entwicklung in Großbritannien ist die zweite große Botschaft. Mit 41,3 % des Konzernumsatzes liegt Großbritannien nun fast auf dem Niveau Deutschlands, und wie das Management selbst feststellt, trägt das UK-Geschäft überproportional zur Ertragsentwicklung des Konzerns bei – d.h. mit einer höheren Marge als die Gruppe insgesamt. Dies ist genau die paneuropäische Diversifizierung, über die wir gesprochen haben und die sich in den Zahlen materialisiert. Neue Initiation von First Berlin Equity Research – EUR 11 Kursziel Am 7. Mai 2026 – dem Tag vor der Veröffentlichung der Q1-Zahlen – initiierte First Berlin Equity Research die Coverage von Cantourage mit einer KAUF-Empfehlung und einem Kursziel von EUR 11,00, was einem Aufwärtspotenzial von 76,8 % gegenüber dem Niveau zum Zeitpunkt der Initiation (EUR 6,22) entspricht. Dies ist das bisher höchste Kursziel unter den Analystenhäusern und übertrifft sowohl NuWays (EUR 10) als auch Montega (EUR 8-10). Das Interessante ist, dass First Berlin die Q1-Zahlen nicht zur Hand hatte, als sie EUR 11 als Ziel festlegten. Mit dem heutigen Q1-Ergebnis (EBITDA-Marge 10,6 % im Q1 gegenüber First Berlins 2026-Schätzung von 11,5 %) liegt Cantourage bereits vor den Annahmen, die der Bewertung zugrunde liegen. Dies birgt ein fundamentales Aufwärtsrisiko für Kursziele und Schätzungen, nicht das Gegenteil. Die zentralen Thesen von First Berlin sind hervorzuheben, da sie sich genau mit unserer eigenen Analyse überschneiden: 01) "More than a German flower story" – Der Markt unterschätzt die paneuropäische Plattform des Unternehmens und bewertet es weiterhin als reine regulatorische Binäroption auf dem deutschen Markt. 02) Kapitaleffizient, skalierbar, schuldenfrei – Das DCF-Modell geht von einer Eigenkapitalquote von 80 %, einem WACC von 11,1 %, einem Terminalwachstum von 2 % und einer Terminal-EBIT-Marge von 14,8 % aus. Mit diesen Annahmen liegt der Fair Value bei EUR 142 Mio. oder EUR 11,00 pro Aktie. 03) Margenexpansion ist die nächste Phase – First Berlin erwartet, dass die EBITDA-Marge bereits 2026 die 10 % überschreitet (wie jetzt bereits im Q1-2026 nachgewiesen), und dass die Bruttomarge von 25,1 % (2025E) auf 30,1 % (2026E) und im Laufe der Zeit weiter auf 33 % ansteigt. Bewertungscheck – Tageskurs (vor Eröffnung: Marktkapitalisierung ca. EUR 77,3 Mio.) Mit den Q1-Zahlen und der Initiation von First Berlin haben wir nun drei Analystenhäuser mit einer konsistenten KAUF-Empfehlung: First Berlin (Initiation, 7. Mai 2026) setzt das Kursziel auf EUR 11,00 – ein Aufwärtspotenzial von ca. +77 % gegenüber dem aktuellen Niveau. NuWays AG (9. März 2026) hat ein Kursziel von EUR 10,00, was einem Aufwärtspotenzial von ca. +61 % entspricht. Montega AG (9. März 2026) liegt bei EUR 8-10, was einem Aufwärtspotenzial von ca. +29-61 % entspricht. Unsere eigene Schätzung liegt bei EUR 10-12 pro Aktie, was einem Aufwärtspotenzial von ca. +61-93 % gegenüber dem heutigen Niveau entspricht. Auf dem Sanity-Multiple (~4,2x EV/Sales) würde Cantourages FY25-Umsatz von EUR 92,8 Mio. einen EV von ca. EUR 390 Mio. rechtfertigen, gegenüber einer aktuellen Marktkapitalisierung von EUR 77,3 Mio. Selbst mit angemessenen Abschlägen ist der Abstand zwischen dem Peer-Multiple und der aktuellen Bewertung immer noch signifikant. Quellen: - Cantourage Group SE Q1-2026 Unternehmensmitteilung, 11. Mai 2026, 08:00 CET - First Berlin Equity Research, "Cantourage Group SE – More Than A German Flower Story", initiation of coverage, 7. Mai 2026 (KAUF, Kursziel EUR 11,00) - NuWays AG Research-Update zu Cantourage, 9. März 2026 (KAUF, Kursziel EUR 10,00) - Montega AG Research-Update zu Cantourage, 9. März 2026 (KAUF, Kursziel EUR 8-10) - Aktienkurs Cantourage Group SE (HIGH GR / ISIN DE000A3DSV01), Frankfurter Wertpapierbörse (Marktkapitalisierung ca. EUR 77,3 Mio. vor Eröffnung)Beim Earnings Call klingt es nicht unwahrscheinlich, dass das Management indirekt eine Erwartung eines EBITs im Bereich von EUR 10 Mio. für 2026 signalisiert (es wird keine offizielle Guidance gegeben). Der Vollständigkeit halber ist anzumerken, dass EBIT und EBITDA bei Cantourage in der Praxis sehr nah beieinander liegen. Das Unternehmen ist schuldenfrei (keine nennenswerten Zinsaufwendungen) und verfügt über ein Asset-Light-Geschäftsmodell ohne schwere Produktionsanlagen oder große materielle Vermögenswerte, die abgeschrieben werden müssten. Mit anderen Worten: Die zugrunde liegende Betriebsperformance ist tatsächlich dieselbe (close to), unabhängig davon, ob man EBITDA oder EBIT betrachtet. Zum Vergleich schätzt First Berlin EUR 7,1 Mio. EBIT für 2026E. Sollte Cantourage tatsächlich bei EUR 10 Mio. landen, sprechen wir von einer 40 %igen Überschreitung des Konsenses – und das wird zweifellos zu Aufwärtskorrekturen sowohl der Kursziele als auch der Schätzungen in den kommenden Quartalen führen. Ein solches Ergebnis für 2026 ist in unseren Augen sehr positiv. Es passt genau zu dem Fall, den wir aufgebaut haben: Ein solides und gesundes Wachstumsunternehmen, bei dem die Topline weiterhin gut wächst, während Margen und Bottomline in eine ganz andere Liga aufsteigen. Dies ist eine Kombination, die man selten im Small/Mid-Cap-Segment findet – und schon gar nicht in einem Markt, der weiterhin mit so viel Lärm und Missverständnissen verbunden ist wie der europäische medizinische Cannabis-Markt. Mit anderen Worten, es gibt viele Leckerbissen in diesem Papier, sowohl fundamental, bewertungstechnisch als auch strategisch.
Die obigen Beiträge stammen von Nordnet Social-Nutzern und stehen nicht für die Ansichten von Nordnet. Nordnet übernimmt keine Verantwortung für die Kommentare und dies ist ausdrücklich keine Anlageberatung oder -empfehlung.
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- ·5. Aug.Reduzierte Position zu Kurs 6,02. Weitere Risiken zeichnen sich ab. Der Q2-Bericht wird interessant sein, sowie wie diese Unsicherheiten zukünftig angegangen werden (regulatorisch).Ich bezweifle, dass es wieder illegal wird. Vielleicht strenger, wenn linke Politiker an die Macht kommen. Aber ich glaube, Deutschland wird sich vorerst der rechten Politik zuwenden. (Aus verschiedenen Gründen) Ich werde meine kleine Position halten 🦐 . Gespannt auf die Ergebnisse morgen 😊
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- ·21. MaiInteressante Lektüre: Germany Imported Over 50 Tonnes Of Medical Cannabis In Q1 2026 https://internationalcbc.com/germany-imported-over-50-tonnes-of-medical-cannabis-in-q1-2026/?utm_source=ICBC+Combined+List+Newsletter+and+Outreach&utm_campaign=a71e98d5c3-EMAIL_CAMPAIGN_2025_06_26_02_04_COPY_01&utm_medium=email&utm_term=0_-2f1e7828bf-23717117
- ·21. MaiInterview mit dem CEO: "Medizinisches Cannabis ist eine Bewegung, die nicht aufzuhalten ist" https://www.youtube.com/watch?v=nJ6ZeEhN8CM
- ·11. MaiCantourage Q1-2026: Profitabilität bricht durch – und eine neue Analysteninitiation hebt das Kursziel auf das bisher höchste Niveau (Quellen: Cantourage Group SE Unternehmensmitteilung, 11. Mai 2026; First Berlin Equity Research initiation of coverage, 7. Mai 2026) Q1-2026 Highlights – Qualität vor Volumen - Umsatz: EUR 20,6 Mio. (+11,0 % q/q vs. Q4 2025) - EBITDA: EUR 2,2 Mio. mit einer EBITDA-Marge von 10,6 % – signifikante Verbesserung gegenüber früheren Quartalen - Netto-Cash-Position: EUR 8,8 Mio. – solide Finanzplattform, weiterhin schuldenfrei - Geografische Verteilung: Deutschland 51,5 %, UK 41,3 %, Polen 7,3 % Der zentrale Punkt in diesem Bericht ist die Margenentwicklung. Cantourage hat im Jahr 2025 das Produktportfolio auf Premiumsegmente und margenstärkere Kategorien ausgerichtet, und der Effekt zeigt sich nun eindeutig in den Zahlen. Die EBITDA-Marge von 10,6 % im Q1 ist eine deutliche Verbesserung gegenüber 6,2 % für das Gesamtjahr 2025 und dokumentiert, dass das Unternehmen von einer reinen Top-Line-Skalierung in eine Phase echter operativer Hebelwirkung übergegangen ist. Dies ist qualitatives Wachstum, nicht quantitatives. Die Entwicklung in Großbritannien ist die zweite große Botschaft. Mit 41,3 % des Konzernumsatzes liegt Großbritannien nun fast auf dem Niveau Deutschlands, und wie das Management selbst feststellt, trägt das UK-Geschäft überproportional zur Ertragsentwicklung des Konzerns bei – d.h. mit einer höheren Marge als die Gruppe insgesamt. Dies ist genau die paneuropäische Diversifizierung, über die wir gesprochen haben und die sich in den Zahlen materialisiert. Neue Initiation von First Berlin Equity Research – EUR 11 Kursziel Am 7. Mai 2026 – dem Tag vor der Veröffentlichung der Q1-Zahlen – initiierte First Berlin Equity Research die Coverage von Cantourage mit einer KAUF-Empfehlung und einem Kursziel von EUR 11,00, was einem Aufwärtspotenzial von 76,8 % gegenüber dem Niveau zum Zeitpunkt der Initiation (EUR 6,22) entspricht. Dies ist das bisher höchste Kursziel unter den Analystenhäusern und übertrifft sowohl NuWays (EUR 10) als auch Montega (EUR 8-10). Das Interessante ist, dass First Berlin die Q1-Zahlen nicht zur Hand hatte, als sie EUR 11 als Ziel festlegten. Mit dem heutigen Q1-Ergebnis (EBITDA-Marge 10,6 % im Q1 gegenüber First Berlins 2026-Schätzung von 11,5 %) liegt Cantourage bereits vor den Annahmen, die der Bewertung zugrunde liegen. Dies birgt ein fundamentales Aufwärtsrisiko für Kursziele und Schätzungen, nicht das Gegenteil. Die zentralen Thesen von First Berlin sind hervorzuheben, da sie sich genau mit unserer eigenen Analyse überschneiden: 01) "More than a German flower story" – Der Markt unterschätzt die paneuropäische Plattform des Unternehmens und bewertet es weiterhin als reine regulatorische Binäroption auf dem deutschen Markt. 02) Kapitaleffizient, skalierbar, schuldenfrei – Das DCF-Modell geht von einer Eigenkapitalquote von 80 %, einem WACC von 11,1 %, einem Terminalwachstum von 2 % und einer Terminal-EBIT-Marge von 14,8 % aus. Mit diesen Annahmen liegt der Fair Value bei EUR 142 Mio. oder EUR 11,00 pro Aktie. 03) Margenexpansion ist die nächste Phase – First Berlin erwartet, dass die EBITDA-Marge bereits 2026 die 10 % überschreitet (wie jetzt bereits im Q1-2026 nachgewiesen), und dass die Bruttomarge von 25,1 % (2025E) auf 30,1 % (2026E) und im Laufe der Zeit weiter auf 33 % ansteigt. Bewertungscheck – Tageskurs (vor Eröffnung: Marktkapitalisierung ca. EUR 77,3 Mio.) Mit den Q1-Zahlen und der Initiation von First Berlin haben wir nun drei Analystenhäuser mit einer konsistenten KAUF-Empfehlung: First Berlin (Initiation, 7. Mai 2026) setzt das Kursziel auf EUR 11,00 – ein Aufwärtspotenzial von ca. +77 % gegenüber dem aktuellen Niveau. NuWays AG (9. März 2026) hat ein Kursziel von EUR 10,00, was einem Aufwärtspotenzial von ca. +61 % entspricht. Montega AG (9. März 2026) liegt bei EUR 8-10, was einem Aufwärtspotenzial von ca. +29-61 % entspricht. Unsere eigene Schätzung liegt bei EUR 10-12 pro Aktie, was einem Aufwärtspotenzial von ca. +61-93 % gegenüber dem heutigen Niveau entspricht. Auf dem Sanity-Multiple (~4,2x EV/Sales) würde Cantourages FY25-Umsatz von EUR 92,8 Mio. einen EV von ca. EUR 390 Mio. rechtfertigen, gegenüber einer aktuellen Marktkapitalisierung von EUR 77,3 Mio. Selbst mit angemessenen Abschlägen ist der Abstand zwischen dem Peer-Multiple und der aktuellen Bewertung immer noch signifikant. Quellen: - Cantourage Group SE Q1-2026 Unternehmensmitteilung, 11. Mai 2026, 08:00 CET - First Berlin Equity Research, "Cantourage Group SE – More Than A German Flower Story", initiation of coverage, 7. Mai 2026 (KAUF, Kursziel EUR 11,00) - NuWays AG Research-Update zu Cantourage, 9. März 2026 (KAUF, Kursziel EUR 10,00) - Montega AG Research-Update zu Cantourage, 9. März 2026 (KAUF, Kursziel EUR 8-10) - Aktienkurs Cantourage Group SE (HIGH GR / ISIN DE000A3DSV01), Frankfurter Wertpapierbörse (Marktkapitalisierung ca. EUR 77,3 Mio. vor Eröffnung)Beim Earnings Call klingt es nicht unwahrscheinlich, dass das Management indirekt eine Erwartung eines EBITs im Bereich von EUR 10 Mio. für 2026 signalisiert (es wird keine offizielle Guidance gegeben). Der Vollständigkeit halber ist anzumerken, dass EBIT und EBITDA bei Cantourage in der Praxis sehr nah beieinander liegen. Das Unternehmen ist schuldenfrei (keine nennenswerten Zinsaufwendungen) und verfügt über ein Asset-Light-Geschäftsmodell ohne schwere Produktionsanlagen oder große materielle Vermögenswerte, die abgeschrieben werden müssten. Mit anderen Worten: Die zugrunde liegende Betriebsperformance ist tatsächlich dieselbe (close to), unabhängig davon, ob man EBITDA oder EBIT betrachtet. Zum Vergleich schätzt First Berlin EUR 7,1 Mio. EBIT für 2026E. Sollte Cantourage tatsächlich bei EUR 10 Mio. landen, sprechen wir von einer 40 %igen Überschreitung des Konsenses – und das wird zweifellos zu Aufwärtskorrekturen sowohl der Kursziele als auch der Schätzungen in den kommenden Quartalen führen. Ein solches Ergebnis für 2026 ist in unseren Augen sehr positiv. Es passt genau zu dem Fall, den wir aufgebaut haben: Ein solides und gesundes Wachstumsunternehmen, bei dem die Topline weiterhin gut wächst, während Margen und Bottomline in eine ganz andere Liga aufsteigen. Dies ist eine Kombination, die man selten im Small/Mid-Cap-Segment findet – und schon gar nicht in einem Markt, der weiterhin mit so viel Lärm und Missverständnissen verbunden ist wie der europäische medizinische Cannabis-Markt. Mit anderen Worten, es gibt viele Leckerbissen in diesem Papier, sowohl fundamental, bewertungstechnisch als auch strategisch.
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Die EBITDA-Marge von 10,6 % im Q1 ist eine deutliche Verbesserung gegenüber 6,2 % für das Gesamtjahr 2025 und dokumentiert, dass das Unternehmen von einer reinen Top-Line-Skalierung in eine Phase echter operativer Hebelwirkung übergegangen ist. Dies ist qualitatives Wachstum, nicht quantitatives. Die Entwicklung in Großbritannien ist die zweite große Botschaft. Mit 41,3 % des Konzernumsatzes liegt Großbritannien nun fast auf dem Niveau Deutschlands, und wie das Management selbst feststellt, trägt das UK-Geschäft überproportional zur Ertragsentwicklung des Konzerns bei – d.h. mit einer höheren Marge als die Gruppe insgesamt. Dies ist genau die paneuropäische Diversifizierung, über die wir gesprochen haben und die sich in den Zahlen materialisiert. Neue Initiation von First Berlin Equity Research – EUR 11 Kursziel Am 7. Mai 2026 – dem Tag vor der Veröffentlichung der Q1-Zahlen – initiierte First Berlin Equity Research die Coverage von Cantourage mit einer KAUF-Empfehlung und einem Kursziel von EUR 11,00, was einem Aufwärtspotenzial von 76,8 % gegenüber dem Niveau zum Zeitpunkt der Initiation (EUR 6,22) entspricht. Dies ist das bisher höchste Kursziel unter den Analystenhäusern und übertrifft sowohl NuWays (EUR 10) als auch Montega (EUR 8-10). Das Interessante ist, dass First Berlin die Q1-Zahlen nicht zur Hand hatte, als sie EUR 11 als Ziel festlegten. Mit dem heutigen Q1-Ergebnis (EBITDA-Marge 10,6 % im Q1 gegenüber First Berlins 2026-Schätzung von 11,5 %) liegt Cantourage bereits vor den Annahmen, die der Bewertung zugrunde liegen. Dies birgt ein fundamentales Aufwärtsrisiko für Kursziele und Schätzungen, nicht das Gegenteil. Die zentralen Thesen von First Berlin sind hervorzuheben, da sie sich genau mit unserer eigenen Analyse überschneiden: 01) "More than a German flower story" – Der Markt unterschätzt die paneuropäische Plattform des Unternehmens und bewertet es weiterhin als reine regulatorische Binäroption auf dem deutschen Markt. 02) Kapitaleffizient, skalierbar, schuldenfrei – Das DCF-Modell geht von einer Eigenkapitalquote von 80 %, einem WACC von 11,1 %, einem Terminalwachstum von 2 % und einer Terminal-EBIT-Marge von 14,8 % aus. Mit diesen Annahmen liegt der Fair Value bei EUR 142 Mio. oder EUR 11,00 pro Aktie. 03) Margenexpansion ist die nächste Phase – First Berlin erwartet, dass die EBITDA-Marge bereits 2026 die 10 % überschreitet (wie jetzt bereits im Q1-2026 nachgewiesen), und dass die Bruttomarge von 25,1 % (2025E) auf 30,1 % (2026E) und im Laufe der Zeit weiter auf 33 % ansteigt. Bewertungscheck – Tageskurs (vor Eröffnung: Marktkapitalisierung ca. EUR 77,3 Mio.) Mit den Q1-Zahlen und der Initiation von First Berlin haben wir nun drei Analystenhäuser mit einer konsistenten KAUF-Empfehlung: First Berlin (Initiation, 7. Mai 2026) setzt das Kursziel auf EUR 11,00 – ein Aufwärtspotenzial von ca. +77 % gegenüber dem aktuellen Niveau. NuWays AG (9. März 2026) hat ein Kursziel von EUR 10,00, was einem Aufwärtspotenzial von ca. +61 % entspricht. Montega AG (9. März 2026) liegt bei EUR 8-10, was einem Aufwärtspotenzial von ca. +29-61 % entspricht. Unsere eigene Schätzung liegt bei EUR 10-12 pro Aktie, was einem Aufwärtspotenzial von ca. +61-93 % gegenüber dem heutigen Niveau entspricht. Auf dem Sanity-Multiple (~4,2x EV/Sales) würde Cantourages FY25-Umsatz von EUR 92,8 Mio. einen EV von ca. EUR 390 Mio. rechtfertigen, gegenüber einer aktuellen Marktkapitalisierung von EUR 77,3 Mio. Selbst mit angemessenen Abschlägen ist der Abstand zwischen dem Peer-Multiple und der aktuellen Bewertung immer noch signifikant. Quellen: - Cantourage Group SE Q1-2026 Unternehmensmitteilung, 11. Mai 2026, 08:00 CET - First Berlin Equity Research, "Cantourage Group SE – More Than A German Flower Story", initiation of coverage, 7. Mai 2026 (KAUF, Kursziel EUR 11,00) - NuWays AG Research-Update zu Cantourage, 9. März 2026 (KAUF, Kursziel EUR 10,00) - Montega AG Research-Update zu Cantourage, 9. März 2026 (KAUF, Kursziel EUR 8-10) - Aktienkurs Cantourage Group SE (HIGH GR / ISIN DE000A3DSV01), Frankfurter Wertpapierbörse (Marktkapitalisierung ca. EUR 77,3 Mio. vor Eröffnung)Beim Earnings Call klingt es nicht unwahrscheinlich, dass das Management indirekt eine Erwartung eines EBITs im Bereich von EUR 10 Mio. für 2026 signalisiert (es wird keine offizielle Guidance gegeben). Der Vollständigkeit halber ist anzumerken, dass EBIT und EBITDA bei Cantourage in der Praxis sehr nah beieinander liegen. 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