USOin Bolt
Follower
Gefolgt
2 stars
Bewertung
Olen pitkäjänteinen sijoittaja, holdaaja. Tavoitteena on muokata salkkua sisältämään pelkästään ETF:iä. Aloitin ETF-sijoittamisen 2009. Vaikuttaa siltä, että korkoa korolle -ihme saattaa nelinkertaistaa (+300 %) salkkuni 10 vuoden välein. Warren Buffett suosittelee sijoittamaan S&P 500 -indeksiin. Koronavuoden jälkeen olen ottanut tavoitteeksi paremman tuoton kuin S&P 500:lla Mungerin opein, sillä hän ohjasi Buffettia sijoittamaan yrityksiin, joilla on vahvat kilpailuedut ja korkea laatu. /// PÄHKINÄNKUORESSA. Vertaan arvioitavaa etf:ää S&P 500 -indeksiin. Jatkoon pääsee ETF, jonka pitkän ajan tuotto markkinasyklin yli on parempi; hyvän tuoton jatkumista varmistaa ETF:n yritysten S&P 500:aa parempi kilpailukyky ja pienempi laaturiski. ETF:ien vertailussa käytän Morningstarin analyytikkojen kilpailuedun ja laaturiskin valmiiksi purtuja lukuja. /// S&P 500:n 10 vuoden tuotto oli 303 % (Nordnetin SXR8-sivun mukaan 30.9.2026). Miksi 10v tarkastelu? Mikä menee ylös, voi mennä vielä kovempaa alas. Vasta yli koko suhdannekierron ulottuva tarkastelu näyttää, asettuuko taso aikaisempaa selvästi ylemmäksi. Koronakuopasta (3/2020) on jo yli 5 vuotta, joten lyhyempi tarkastelu voi johtaa helposti harhaan. Jos ETF:llä ei ole vielä 10 vuoden historiaa, käytän vertailuun joko samaa indeksiä seuraavaa vanhempaa ETF:ää tai indeksin taaksepäin laskettua 10 vuoden tuottoa. /// Morningstarin määritelmän mukaan Economic Moat kuvaa yrityksen kestävää kilpailuetua. Termi pohjautuu Warren Buffettin ajatukseen siitä, että yrityksellä on oltava vallihauta suojaamassa sen voittoja kilpailijoilta. Morningstar jakaa luokituksensa kolmeen tasoon: Wide Moat (Laaja Vallihauta): kilpailuedun arvioidaan kestävän yli 20 vuotta. Narrow Moat (Kapea Vallihauta): kilpailuedun arvioidaan kestävän noin 10 vuotta. No Moat (Ei kilpailuetua): yrityksellä ei ole merkittävää tai kestävää kilpailuetua. Kiinnostava yksityiskohta: vuoden 2025 Magnificent 7 -yhtiöistä ainoastaan Tesla ei saanut Wide Moat -luokitusta. Alphabet, Amazon, Apple, Meta, Microsoft ja Nvidia saivat. S&P 500:n Wide Moat -coverage on 65 % ja laaturiski 31. Molemmat löytyvät Morningstarin sivuilta (global.morningstar.com): hae “iShares Core S&P 500 ETF USD Acc EUR” (SXR8, Xetra), Nordics Finland, Portfolio-välilehti. /// Morningstarin Portfolio-välilehdellä laaturiski (Quality) näkyy oletuksena pylväinä: pitkä pylväs on hyvä. Lukuna pieni luku on hyvä, eli yrityksellä on vähän velkaa suhteessa pääoman tuottoon. S&P 500 -yritysten laaturiski sijoittuu keskimäärin pienimpään kolmannekseen (31/100; verrattuna koko maailman osakekantaan). /// Vertailuissa olen huomannut, että informaatioteknologian ETF:ien 10 vuoden tuotto on usein yli kaksinkertainen S&P 500:aan verrattuna. Myös Wide Moat -coverage on selvästi korkeampi ja laaturiski selvästi pienempi. Esimerkiksi QDVE-etf: 10 vuoden tuotto: 872 %; Wide Moat -coverage: 75 %; laaturiski: 6. Informaatioteknologian ETF:iä voikin olla salkussa isolla painolla. No Moat -yrityksen osuuden salkusta pyrin pitämään alle 10 %:ssa. Wide Moat -yhtiötä, jonka laaturiski on pieni, voi olla yli 10 % salkusta, jos muuten ei löydy sopivasti hajauttavia ETF:iä. /// Nykyinen sijoitustapani johtaa luonnostaan suurempaan AI-altistukseen. Informaatioteknologiasektorin ulkopuolelta omalta kannaltani suurista tekoälyyn panostavista yrityksistä kaikki kriteerini täyttää vain Alphabet (2026). Esim. kiinalaisen Tencentin 10 vuoden tuotto oli vain 96 %. Ja tekoälyn megatrendin vauhdittumisen jälkeenkin (ChatGPT:n myötä 2022 marraskuusta) 3 vuoden tuotto oli vain 41 %, kun S&P 500:n 3 vuoden tuotto oli 72 %. Yksittäisen yrityksen laaturiskin mittarina käytän suhdetta D/E÷ROE (Debt/Equity÷ReturnOnEquity), joka S&P 500:n suurimmilla yhtiöillä (top 25, n. 46 % indeksin painosta) on noin 1,09 (painotettu keskiarvo, arvio) ja esim. METAn velkaantumistahti nosti laaturiskin 2026 ohi S&P 500:n yritysten keskiarvon. Suuria tekoälytehtaita rakentavan Alphabetin laaturiski on vain 0,33 (30.6.2026). /// Jotta en ostohetkellä maksa aivan kuplahintaa, olen pitänyt rajana p/e forward < 30. /// Holdaajan etu on, että tuottavaa ETF:ää voi 10 vuoden kuluttua myydä Suomessa 40 %:n hankintameno-olettamalla, jolloin veroa menee vain 18 % myyntihinnasta. Osakesäästötilissä, sijoitusvakuutuksessa ja muissa järjestelyissä veroa voi tulla jopa 56 % enemmän. Esimerkkejä: Jos sijoitus nelinkertaistuu 10 vuodessa, veroa menisi 22,5 %. Jos sijoitus 16-kertaistuu 20 vuodessa, veroa menisi 28 %. /// Eläkevaiheen nostoja varten on hyvä pitää esim. vuoden myyntitarvetta vastaava määrä S&P 500 -ETF:ää, jota kuukausisäästäjät ostavat eniten. Laman tullessa kuukausisäästäjien ostovirta voi pitää sen kurssia ylhäällä pidempään kuin pienten yhtiöiden, ja se palaa usein ATH-tasolle ennen pieniä yrityksiä. Silloin siitä voi myydä (käyttöön tai sijoitusvelan lyhentämiseen) lähellä ATH-hintoja, kun muut sijoitukset ovat jo romahtaneet ja odottavat vielä palautumista. Tärkeintä on kuitenkin aika markkinoilla, ei ajoittaminen.
Anmelden bei Sie Nordnet Social, um Bestände anzuzeigen.
Börsengehandelt
Gewichtung
GAV
Rendite
Fonds
Gewichtung
GAV
Rendite